7月全國啤酒產(chǎn)量轉(zhuǎn)跌 庫存、天氣因素有望減弱

【黃河啤酒官方網(wǎng)站】國家統(tǒng)計局8月17日最新數(shù)據(jù)顯示，7月全國規(guī)模以上企業(yè)啤酒產(chǎn)量402.4萬千升，同比下跌了3.4%，是今年3月以來首度同比轉(zhuǎn)跌。

從產(chǎn)量來看，啤酒是今年表現(xiàn)相對最好的酒類。今年1至7月，全國規(guī)模以上企業(yè)累計啤酒產(chǎn)量2331萬千升，同比增長4.9%。而同期全國規(guī)模以上企業(yè)白酒產(chǎn)量同比下降13.3%、葡萄酒產(chǎn)量同比下降17.8%。

在今年前兩個月傳播高峰期同比微跌后，全國啤酒生產(chǎn)從3月開始迅速回暖，今年3月、4月產(chǎn)量同比大漲20.4%和21.1%，5月同比增長7%，而到6月旺季開始漲幅放緩至1.6%。

今年上半年全國規(guī)上企業(yè)啤酒產(chǎn)量1928萬千升，已經(jīng)超出過去三年同期，接近2019年同期的水平（1948.8萬千升）。這當(dāng)中除了今年線下消費復(fù)蘇的大背景，也有為旺季提前備貨以及滿足上半年考核提前沖刺的因素。

但受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，今年夏季全國降水多于去年同期，北方今年多地頻發(fā)洪災(zāi)，東南沿海也遭受臺風(fēng)影響。中國氣象局數(shù)據(jù)顯示，7月16日至8月1日，全國平均降水量較常年同期偏多10%，為近10年最多。

多雨天氣對旺季的啤酒消費產(chǎn)生了抑制作用。在前期較高備貨的情況下，渠道庫存消化放緩。中泰證券研報分析指出，7月以來啤酒相關(guān)指數(shù)的走勢弱于食品飲料板塊整體，天氣對啤酒消費的影響要到8月后才逐步減弱。

旺季出現(xiàn)下跌，也與近年啤酒產(chǎn)量受疫情擾動有關(guān)。去年多地受疫情影響，啤酒生產(chǎn)從6月才開始恢復(fù)增長，并在7月、8月雙雙創(chuàng)下兩位數(shù)的高增長。由于去年同期的高基數(shù)，外界已經(jīng)預(yù)期今年旺季啤酒要實現(xiàn)增長難度較大。

不過在進一步高端化發(fā)展的邏輯下，上市啤酒公司的業(yè)績并不受銷量增長制約，收入、盈利增長普遍高于銷量增長。

值得注意的是，去年8月啤酒產(chǎn)量基數(shù)依然較高，全國規(guī)上企業(yè)啤酒產(chǎn)量同比增長12%。前述中泰證券分析認為，8、9月面臨良性庫存的情況下，不再有較大的去庫存壓力。