啤酒還有提價空間嗎？

【黃河啤酒官方網(wǎng)站】據(jù)媒體報道，華福證券在日前發(fā)布的研報中表示，啤酒整體提價空間仍然較大，未來啤酒行業(yè)的盈利改善仍有空間。

啤酒巨頭紛紛提價

早在2018年，國內(nèi)幾家啤酒業(yè)巨頭都對旗下主力產(chǎn)品進行了調(diào)價，大部分漲幅在15%~20%左右， 2019年和2020年，在影響成品價格的幾個重要因素繼續(xù)存在和中國對澳大利亞進口大麥的反傾銷稅和反補貼稅推出的情況下，啤酒業(yè)依然處在“漲聲”中。

成本增加，啤酒仍有漲價空間

原料成本的提升是構(gòu)成啤酒漲價的重要理由。一噸啤酒大約需要100-140公斤的大麥，占到生產(chǎn)成本的15%-30%，大麥的價格就成為了決定啤酒成本的重要因素之一。

另外，包材成本的上漲對啤酒的價格也產(chǎn)生了影響。2020年下半年以來，玻璃價格最高漲幅超110%，瓦楞紙價格最高漲幅超25%。

此外，啤酒行業(yè)為適應(yīng)消費升級而進行的產(chǎn)品架構(gòu)優(yōu)化也在快速推進，漲價已經(jīng)成為必然。

華福證券認為，啤酒行業(yè)競爭格局穩(wěn)定，達成啤酒高端化發(fā)展共識，未來在價、效、費均能持續(xù)改善盈利。

在提價上，與城鎮(zhèn)人均可支配收入對比，經(jīng)濟增長帶來的人均可支配收入增長幅度基本超過8%，啤酒價格僅2018年部分時間提價幅度超過人均可支配收入的增長幅度。

與酒類CPI對比，2019年以來，啤酒廠商提價略低于其他酒類。啤酒整體提價空間仍然較大，未來隨著高端啤酒教育的提升，提價接受度有望提高。